作為中國最早“走出去”從事經濟技術合作的國有大型企業之一，中鋼集團長久以來一直致力于冶金礦產資源全球配置的探索和實踐。

　　早在上個世紀80年代，中鋼集團就積極響應國家“利用兩種資源、面向兩個 市場”的號召，邁出海外資源開發的堅實步伐，建立起了安全、穩定、可靠的資源供應體系。

　　一、恰那鐵礦

　　1、礦山概況

　　位于澳大利亞帕拉布杜地區的恰那鐵礦,是中澳兩國最大的工業合作項目之一。恰那鐵礦的礦石總儲量2億噸，主要由優質赤鐵礦構成，現已形成年產1000多萬噸鐵礦石的生產能力。

　　恰那合營項目當時是中國對外最大投資之一，也是中國企業在海外最早的礦業投資項目。

　　2、合作過程

　　恰那鐵礦在帕拉伯杜南25公里，1987年由中鋼和力拓哈默斯利鐵礦合作開發，其中中鋼持股40%，由皮爾巴拉鐵礦運營，1990年正式投產，中鋼擁有恰那礦100%的包銷權。

　　2010年12月，雙方簽署了原協議到期后繼續生產5000萬噸鐵礦石的延期協議，續約至2015年底。

　　2016年4月15日，力拓與中鋼宣布，雙方將再次延續位于西澳大利亞皮爾巴拉地區的恰那鐵礦合營項目。

　　通過恰那合營項目再延期及額外的市場協議，未來五年內，力拓將向中鋼提供最多7000萬噸的產自皮爾巴拉的鐵礦石。同時，再延期將使恰那鐵礦總產量再增加3000萬噸，為此，中鋼將向力拓支付4500萬美元以及與鐵礦石價格掛鉤的資源費。

　　3、項目評價

　　在合營的第30個年頭，恰那合營項目成為了中國與澳大利亞之間合作最長、最成功的項目之一。

　　該項目是中資企業以合營且不控股的方式和全球礦業巨頭成功合作的典型案例，一直是中鋼集團旗下盈利最好的業務之一。

　　二、南非鉻礦

　　1、項目概況

　　Dilokong礦山位于南非林波波省，共擁有鉻礦資源量5000萬噸，目前形成36萬噸/年的冶煉能力。其主要產品爐料級鉻鐵，是不銹鋼冶煉的重要原料，主要銷往中國大陸、臺灣、日本、歐洲等國家和地區。

　　中鋼集團與南非林波波省北方公司建立的合資企業，是中國在南非最大的資源性投資項目。該項目包括一座年產40萬噸的鉻礦礦山和年產12萬噸鉻鐵的冶煉廠。其中礦山探明儲量4500萬噸，相當于我國鉻礦儲備總量的4-5倍；冶煉廠建有2臺冶煉爐。

　　2、項目過程

　　1995年，12月，中鋼與南非林波波省發展公司簽署合資協議，并于1996年11月在南非注冊成立合資公司中鋼南非鉻業有限公司(ASA)。根據協議，中鋼以現金形式投入1910萬美元，占合資公司60%股份；南非合資方以迪勞孔(Dilokong)鉻礦山入股，占合資公司40%股份。

　　ASA成立之后，困擾中鋼的最大的問題是，按照南非政府的BEE法案(提高黑人經濟權利法案)重新進行股改。

　　3、中鋼遇難題

　　BEE法案對中鋼在ASA的控股權產生了實質威脅。BEE法案規定，在南非境內的所有公司必須將其股份按25%股份加一票否決權的最低比例出售給BEE股東，即黑人股東。

　　這就意味著，ASA的股東中鋼與LimDev，必須將從各自60%、40%的持股比例中，同比出讓25%股權給BEE股東。而一旦做出轉讓，中鋼在ASA的股比將縮減至44%，失去對ASA的控股權。

　　中鋼不放棄ASA控股權的態度，符合國內企業海外礦產并購的主流做法。大多數中國企業認為，礦業是一項高風險的投資，沒有控股權很難保障利益。

　　一位中鋼內部高管講述，當時中鋼不顧付出資金代價保住ASA 60%股權，主要是因為中鋼急于獲得海外資源，并急著將ASA產能擴大，今后還想在ASA基礎上向非洲其它地區及礦種擴張，一旦失去ASA的控股權，中鋼在非洲的擴張計劃將大打折扣，海外資產總額也將大大縮水。

　　控制權可能失去，而更糟糕的是，好不容易進入盈利狀態的ASA項目，又出現虧損。

　　2010年年底，中鋼非洲業務平均年利潤8億蘭特(約合8億元人民幣)，市場行情好的時候能達到10多億元。但2011年5月，ASA卻單月虧損約3000萬元。

　　導致ASA虧損的直接原因是，當初ASA擴建時的集團自有資金不到位，礦山產能沒有跟上冶煉產能。由于礦山產能與冶煉產能沒有同步擴大，ASA鉻鐵所需部分鉻礦不得不外購，原料成本比原來高出一大截。而由于ASA無法獲得足夠的資金支持，原有礦山擴產計劃受阻，中鋼已初步計劃在2015年七八月份關閉ASA所有電爐。

　　南非當地的外部環境，也對ASA的運營不利。南非鉻鐵業的瓶頸一直不在于資源，而在于支持電爐正常運行的電力，但2011年，南非的電力供應環境卻在繼續惡化。事實上，2010年以來，壟斷著南非95%以上的發電能力和供電系統Eskom公司已將電價上調了約25%，并限制鉻鐵企業用電量。

　　中國企業在走出去的過程中遇到的困難遠不止于此，一個個例子都告訴我們：國外的錢，不好掙！