截止28日，8月鋼價走出震蕩上行的態勢，鋼材綜合價格指數月環比上漲8.82%。分品種看，長材價格指數上漲8.72%，扁平材價格指數上漲8.95%。鐵礦石綜合價格指數月環比上漲9.81%，其中進口礦價格指數上漲9.63%，國產礦價格指數上漲9.96%，走勢符合預期。展望9月鋼鐵市場，環保高壓及天氣好轉促使供需更趨緊平衡，鋼價有望再創新高。具體我們從以下幾個方面來分析：

　　(一)、宏觀經濟和政策面上

　　【實體經濟可持續發展須以綠色金融為支撐】2017年7月以來，我國綠色債券支持政策進一步加碼，多地政府先后推出綠色金融配套措施。發展綠色金融是實現綠色發展的重要措施，也是供給側結構性改革的重要內容。正如聯合國原副秘書長沙祖康所言，金融是魂，產業是體，金融不落在產業上，就魂不附體，以綠色金融為手段推動綠色產業發展，才能真正推動綠色經濟增長。因此，綠色金融必須真正走進綠色產業，與綠色產業共同發展。

　　【今年外貿有望實現3年來首次正增長】金磚國家領導人第九次會晤將于9月在福建廈門舉行，此次會晤有望為金磚國家間貿易注入新活力。展望下半年，中國與金磚國家貿易將快速增長，全年外貿有望延續上半年回暖態勢，實現3年來首次正增長。據中國證券報22日消息，數據顯示，今年1-7月，受貿易伙伴經濟向好、需求回暖的推動，我國外貿實現較快增長，回穩向好勢頭進一步鞏固。

　　【小擾動引發大波動資金面將度過近期最緊的階段】央行繼續通過公開市場操作(OMO)實施流動性凈投放，逆回購交易量和凈投放量則有所減少。因繳稅擾動猶存，市場資金面繼續偏緊，機構軋平頭寸仍存在難度。市場人士指出，近期資金面超預期緊張，癥結仍是超儲率偏低，在低超儲率背景下，要保持流動性基本穩定，有賴于央行精細化調控和適量的流動性支持。

　　【興業研究點評8月官方PMI：8月經濟增長有所放緩】8月官方制造業PMI反彈0.3個百分點至51.7%，非制造業PMI下滑1.1個百分點至53.4%。加權平均PMI下降約0.5個百分點，表明8月經濟增長有所放緩。8月大企業PMI、建筑業PMI、新出口訂單等傳統的內外需指標均有所下降，但生產、新訂單和進口卻出現反彈。這些數據折射出企業或許為了應對采暖季環保限產而將生產計劃提前，而地產、出口轉為弱勢，眼下景氣恐怕透支未來需求。

　　(二)、供需基本面上

　　預估8月中旬粗鋼產量出現微降，全國粗鋼預估產量2398.07萬噸，日均產量239.81萬噸，環比8月上旬下降0.34%。據調研跟蹤顯示，本月中旬國內長流程鋼鐵生產企業高爐產能利用率略有下降，同時，短流程鋼廠的電弧爐產能利用率連續兩周出現微降，因此，中旬全國日均粗鋼產量環比上旬微幅下降。而截止目前，下旬計劃檢修設備并不多，預計本月全國日均粗鋼產量或與上月持平。

　　價格方面，8月中旬鋼材現貨市場價格震蕩運行。截止發稿，鋼材綜合價格指數150.31，月環比上漲7.91%。分品種看，長材價格指數月環比上漲7.81%，扁平材價格指數月環比上漲8.04%。

　　(三)、廢鋼庫存及供需情況上

　　截止8月18日45家鋼廠廢鋼同口徑統計，庫存總量152.9萬噸，環比上月減少2.2萬噸，降幅為1.41%。受廢鋼受稅票整治問題影響，鋼廠到貨量減少，鋼廠庫存有所減少。

　　圖：2014-2017年國內主流鋼廠廢鋼庫存變化圖

　　截止9月1日，調查全國53家獨立電弧爐鋼廠，平均開工率為68.04%,較上周增1.32%，較月初漲5.15%;產能利用率為50.39%，較上周增0.46%，較月初漲2.13%。整體來看，目前電弧爐開工依舊在緩慢增加，同時據了解9-10月份仍有部分地區計劃新開工電弧爐，屆時對廢鋼的需求有望繼續增加。

　　整體來看，9月份是傳統的需旺季，鋼材在環保限產，及安全檢查等因素的影響下有望進一步的上漲，供需平衡進一步趨緊是9月鋼價再創新高的重要基石。政策高壓下的供給收縮是大概率事件。據了解，一些企業因應生產資質抽查，不再敢穿水生產螺紋，除了冶煉中要添加適量的合金外，還要進行必要的冷卻，這樣就影響了5%左右的生產效率，而需求卻相對穩定，同時庫存的持續下降將提震漲價的信心。截至25日，鋼廠庫存降至477.26萬噸的歷史較低水平(同比下降7.9%)，社會庫存也降至959.44萬噸。綜合來看，成材價格有望繼續上漲。

　　受此影響，原料價格繼續上漲，礦焦價格的上漲，使得鋼廠使用鐵水成本繼續上升，而廢鋼價格相對更為合算。另外，環保限產以及部分高爐檢修，鋼廠在保證生產的情況下會繼續增加轉爐中廢鋼的消耗量，同時電弧爐的增產也將導致廢鋼需求的增加。另外稅票的問題也在逐步解決中，未來不會成為限制鋼廠使用廢鋼的絆腳石。

　　除此之外，由于國際價格的上漲，國外詢單增多，國內資源外流的情況也在增加，市場供應將會由輕度過剩到逐步平衡轉變，受諸多因素的影響，9月份廢鋼價格或穩中上漲。