截至8月31日，A股有色企業上半年業績已全數發布。從各家公司業績來看，有色行業的格局已有所變化，而這些變化也正是這一輪周期洗禮后的結果。A股有色企業中變化最大、發展最快的當屬紫金礦業。紫金礦業已從黃金龍頭企業晉升為黃金、銅、鋅3個品種的龍頭，彰顯了強者更強的風范。

　　過去幾年，紫金礦業抓住金屬市場低迷的機會，通過并購和擴產方式，外延和內生式生長并舉，在進一步穩固黃金行業龍頭地位的同時，銅、鋅產量大幅增長，行業地位快速提升。

　　黃金板塊持續領先

　　上半年，紫金礦業繼續以18.86噸在國內黃金板塊保持領先地位；山東黃金為15.54噸，居第二位；中金黃金為12.5噸，位居第三，排名基本保持原有格局。根據各公司2016年年報披露，紫金礦業2017年計劃生產礦產金41噸；山東黃金原計劃產金31噸，若加上其收購阿根廷Veladero金礦50%的股權所將帶來4噸的增量，預計其2017年礦產金產量約35噸；中金黃金計劃產量則為25噸。紫金礦業勢頭強勁。

　　資源儲量方面，截至2016年底，紫金礦業保有黃金資源儲量1347噸，中金黃金保有資源儲量550.53噸，山東黃金未披露。

　　銅板塊爆發式增長

　　近年來，依托豐沛的資源儲量，紫金礦業銅板塊上漲勢頭十分強勁。

　　上半年，江西銅業以10.47萬噸的礦產銅產量，位居國內第一；紫金礦業9.15萬噸緊追其后。江西銅業2017年計劃生產礦產銅20.89萬噸，紫金礦業計劃產量為20萬噸，兩家公司旗鼓相當。近幾年，江西銅業礦產銅產量基本在20萬噸左右，也未見增量項目。相反，紫金礦業銅板塊業務則進入了爆發期。紫金山銅礦生產規模將持續擴大，最終產能將達到8——9萬噸/年（2016年產量為5.6萬噸）；科盧韋齊銅礦今年進行試生產，預計明年達產，達產后產能將達到5.2萬噸/年；多寶山項目二期擴建預計將于2018年下半年投產，將貢獻6——7萬噸的增量；另外，與艾芬豪共同開發的特大型銅礦——卡莫阿銅礦也預計2019年投產。這些項目的陸續投產，奠定了紫金礦業在銅板塊的龍頭地位。

　　資源儲量方面，截至2016年底，江西銅業保有銅資源儲量1426萬噸，而紫金礦業則保有銅資源量3006萬噸。

　　鋅板塊躍居第一

　　上半年，紫金礦業礦產鋅產量14.19萬噸；馳宏鋅鍺為12.95萬噸；中金嶺南為10.46萬噸。紫金礦業2017年計劃生產礦產鋅30萬噸，馳宏鋅鍺計劃生產礦產鋅26萬噸；中金嶺南約20萬噸。可見，紫金礦業即將打破原有格局，成為鋅板塊的新龍頭。

　　近幾年，隨著圖瓦克茲爾—塔什特克多金屬礦和烏拉根鉛鋅礦的投產，紫金礦業鋅板塊已形了“三礦一廠”的格局，擁有30萬噸礦產鋅和20萬噸冶煉鋅的產能。旗下烏拉根鉛鋅礦計劃進行擴建，預計將增加5萬噸左右的產量，屆時將擁有35萬噸的礦產鋅產能。

　　截至2016年底，紫金礦業保有鋅資源儲量801萬噸；中金嶺南鋅資源儲量699萬噸，馳宏鋅鍺574萬噸。