有色板塊整體下跌，其中鋰電池、鋁和貴金屬板塊漲幅居前，錫銻、稀土等板塊下跌較多。 價格方面，基本金屬中銅鋁出現上漲，小金屬方面， 鐠釹氧化物等品種呈上漲態勢。 我們認為，當前一方面需關注新能源需求超預期的可能性和鈷鋰板塊的估值消化，另一方面需要重視國內環保力度強化下，稀土、鎢等品種供給側受到的擾動。材料加工領域中的鋁電極箔因環保因素影響而成本抬升， 漲價預計延續；貿易摩擦背景下高科材料板塊仍然值得關注。

　　稀土：氧化鐠釹和氧化鋱漲價，輕稀土自然供需趨緊

　　據 SMM 消息，本周鐠釹、釓系產品價格繼續上調，截止周五，氧化鐠釹主流 33-33.5 萬元/噸，金屬鐠釹 42-42.5 萬元/噸，氧化釓 12.5-13 萬元/噸。據 SMM， 受江西環保核查的影響，十幾家稀土分離企業已經停產，主流稀土價格開始上漲，詢單增加，預計本次核查將會超過一個月，稀土價格將會有較大波動。 環保力度強化下，稀土等資源區域性較為集中的品種產能或受影響； 鑒于稀土的高科屬性并存在政策扶持預期，建議關注。

　　鈷鋰： 鈷鋰情緒轉暖：機遇再現，關注新銳

　　我們認為當前時點補貼退坡時情緒冰點已過，正面效果開始顯現， 同時海外鈷鋰資源擴產仍具不確定性。 我們認為 2019 年新能源汽車雙積分制和三元儲能的大力發展有望帶動鋰鈷的快速發展，未來鈷鋰的增量逐步被產業巨頭戰略鎖定，甚至可能再次出現供不應求的格局。 6 月補貼到期后，若需求持續高增長，則我們認為補庫行情有望推動鈷鋰價格上漲。 當行業龍頭標的一致性預期 PE 低于 20X時， 建議積極關注波段配置機會。

　　鋁電極箔：成本上漲壓力難化解，鋁電解電容器漲價蔓延

　　據國際電子商情報道，我國較大的鋁電解電容廠艾華集團于 4 月底宣布調漲售價 8%，日本 Rubycon、臺系廠商豐賓電子也發布漲價信息。我們認為鋁電解電容器漲價是由于其主要原材料化成箔生產需消耗大量酸液，受環保政策影響，成本上漲推動鋁電解電容器漲價。我們預計國內關停的產能短期內難以復產；建議關注具備腐蝕、化成箔產能的相關標的。

　　貿易摩擦持續下，關注貴金屬和電子材料的配置價值

　　近期美國與多個國家間的貿易摩擦持續發酵， 基于高科產品貿易摩擦下的避險情緒提升，我們認為弱勢美元周期下金價將維持高位，建議關注避險品種黃金和白銀。此外， 美國貿易征稅主要針對高科產業， 我們認為有望倒逼國內科技類產業，加速高科產業鏈關鍵材料的國產替代進程， 建議關注半導體、顯示材料如靶材以及加工耗材等領域。

　　重點公司動態與行業前瞻

　　本周華泰有色新材料板塊漲幅居前的股票為東陽光科、當升科技、云南銅業、紫金礦業、領益智造，跌幅較多的股票為退市吉恩、夢舟股份、三超新材、盛屯礦業、鳳形股份。下周（ 6.11-6.17） 國內將公布 5 月規模以上工業增加值同比等經濟數據，美國預計發布 5 月 CPI 和 PPI 同比等經濟數據和美國 FOMC 利率決策。