受高性能需求引導，電池將向高壓化、高鎳化、高硅化三“高”方向發展。消費電子和新能源汽車為鋰電池的主要應用場景，要求電池具有高能量密度和高體積密度特性，高壓、高鎳、高硅為材料領域提升電池性能有效的措施。
高壓化：高壓化在消費電子已有多年應用，但出于安全和循環壽命的考慮，在新能源汽車領域的應用尚未展開。高壓化技術壁壘在正極和電解液。
高鎳化：高鎳三元已處量產前夕，為新能源汽車和中低端消費電子市場未來幾年主打產品。隨著高鎳化推進，會帶動正極、電解液、熱管理系統進入新一輪發展周期。
高硅化：硅含量與硅碳負極容量正相關，但與負極穩定性負相關。目前，低硅產品已具備在消費電子領域量產條件。
結構優化具有提升性能和降本的雙重效果，鋁殼優勢將在結構優化中進一步凸顯。隨著電池在電動車等工業領域驗證樣本的累積，結構優化會步入快速發展通道。鋁殼在結構優化上有更大的空間，未來或可大量搶占鋁塑膜、圓柱在汽車、儲能等大工業領域的市場。
根據電池不同產業鏈發展空間不同，建議重點關注正極、電芯及結構件、隔膜、負極四個環節。
正極高鎳三元具有較高技術壁壘且路線已定，受益于未來新能源乘用車爆發，未來發展空間巨大;
電芯集中度進一步提升，龍頭初現。其中電芯結構件和電池熱管理系統受益于鋁殼方案和高鎳三元推廣，增量確定;
隔膜盡管利潤下滑，技術壁壘仍然存在，部分高端產品仍然需要進口，看好未來國產化及替代空間;
硅碳負極為未來提升電池體積密度和能量密度的有效產品，看好其發展空間。
投資策略：看好電芯及電芯材料領先的龍頭企業。受新能源汽車利好的刺激，電池產業鏈受益可期。尤其是具有技術積累的龍頭公司。推薦寧德時代、科達利、杉杉股份、當升科技、中國寶安、創新股份、新宙邦、銀輪股份。
風險提示：新能源汽車增長不及預期，國家政策變動引發市場情緒變化。
高壓化：高壓化在消費電子已有多年應用，但出于安全和循環壽命的考慮，在新能源汽車領域的應用尚未展開。高壓化技術壁壘在正極和電解液。
高鎳化：高鎳三元已處量產前夕，為新能源汽車和中低端消費電子市場未來幾年主打產品。隨著高鎳化推進，會帶動正極、電解液、熱管理系統進入新一輪發展周期。
高硅化：硅含量與硅碳負極容量正相關，但與負極穩定性負相關。目前，低硅產品已具備在消費電子領域量產條件。
結構優化具有提升性能和降本的雙重效果，鋁殼優勢將在結構優化中進一步凸顯。隨著電池在電動車等工業領域驗證樣本的累積，結構優化會步入快速發展通道。鋁殼在結構優化上有更大的空間，未來或可大量搶占鋁塑膜、圓柱在汽車、儲能等大工業領域的市場。
根據電池不同產業鏈發展空間不同，建議重點關注正極、電芯及結構件、隔膜、負極四個環節。
正極高鎳三元具有較高技術壁壘且路線已定，受益于未來新能源乘用車爆發，未來發展空間巨大;
電芯集中度進一步提升，龍頭初現。其中電芯結構件和電池熱管理系統受益于鋁殼方案和高鎳三元推廣，增量確定;
隔膜盡管利潤下滑，技術壁壘仍然存在，部分高端產品仍然需要進口，看好未來國產化及替代空間;
硅碳負極為未來提升電池體積密度和能量密度的有效產品，看好其發展空間。
投資策略：看好電芯及電芯材料領先的龍頭企業。受新能源汽車利好的刺激，電池產業鏈受益可期。尤其是具有技術積累的龍頭公司。推薦寧德時代、科達利、杉杉股份、當升科技、中國寶安、創新股份、新宙邦、銀輪股份。
風險提示：新能源汽車增長不及預期，國家政策變動引發市場情緒變化。
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