產品詳情
從鋼廠調價政策來看，武鋼、寶鋼陸續出臺11月冷鍍調價政策，鋼廠較強的挺價意愿對現貨市場形成支撐。當前原料高位運行，對鋼價有一定支撐。鋼廠出廠價上行說明對于后市依舊看好，市場看漲心態明顯。試探性推漲將持續從下游需求釋放來看，據中國汽車工業協會統計分析，汽車產銷保持穩定增長，與1~8月相比，增幅繼續提升。9月我國汽車產銷量比上月出現較大增長。汽車作為板材市場重要下游企業，對于拉動板材需求起到利好作用，一定程度上緩解板材市場持續低迷行情，但*終效果還有待觀察。分析師對記者表示，綜合來看，目前原料拉漲、運輸新規導致的生產成本上升擠壓了鋼廠利潤，對鋼價形成支撐。加之黑色系商品連續上漲也提振了現貨市場信心，且成交有所放量，市場預期正逐步走強。短期流通環節資源量不多，商家挺價意識較濃，但是終端需求較弱，商家操作仍顯謹慎，以試探性推漲為主。預計全國冷鍍有望維持小幅上行趨勢，調整幅度在30~60元/噸。
近期鋼貿企業銷量下降，訂單減少，表明流通市場終端需求正在縮減；鋼貿企業對后市較為謹慎，采購意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場需求景氣度減弱。價漲難掩需求弱，受原料和鋼價上漲影響，鋼鐵企業報價大幅提升，流通環節鋼貿企業采購成本出現大幅上升。而價格的上漲卻難以掩飾疲弱的終端需求。其中，國內、出口訂單指數均出現環比下滑，這顯示出鋼貿企業來自國內用戶和國際的需求下降。從企業銷售規模看，年銷量10萬-50萬噸的鋼貿企業采購需求回落幅度*。
后市景氣度減弱，宏觀方面，經濟平穩運行的態勢正在鞏固，工業生產、企業利潤增速、就業等數據平穩增長，通縮壓力緩解。固定資產投資穩中有升，民間投資止跌回升。民間投資止跌回升表明市場需求面有所改善，也表明市場內生動力有所增強。總體來看，經濟運行的積極因素還在不斷積累，這種大趨勢在四季度不會有明顯改變。今年以來鋼鐵企業利潤增長更多依賴的是價格上漲，秋季鋼價這一波上漲主要來自原料供給收縮導致的成本抬升。由于供給減少，三季度后供暖電力煤炭需求增加，煤炭供需出現了短期的不平衡。再加上公路限載等因素，煤炭價格較去年同期增長近3倍。
盡管入冬以來，原料大幅上漲+期現聯動催生鋼價不斷創新高，但11月份鋼貿企業銷量下降，訂單減少，表明流通市場終端需求正在縮減；鋼貿企業對后市較為謹慎，看跌后市的比重較上月增長15.2個百分點，采購意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場需求景氣度將減弱。
我們整體判斷12月份下游用鋼需求增速將有所下滑,預計全年下游鋼材需求同比增長5%,供給方面鑒于淡季鋼企高爐檢修環比顯著增加以及中頻爐去產能的持續發酵,我們判斷12月份鋼產維持減產趨勢,但從全年來看,由于年內鋼企煉鋼利潤的同比明顯好轉,因此粗鋼累計減產幅度持續收斂,預計全年粗鋼產量維持2015年的產出水平,全年供需面同比向好5個百分點預期不變,因此從供需來看對于價格的指導意義依然是震蕩為主。階段性受中頻爐去產能以及中間鋼貿商冬季補庫需求同比有增的雙重影響,鋼價在12月份仍有上行空間。操作上,建議單邊操作把握階段性的鋼材多頭操作,重點關注后期中頻爐去產能進度以及冬季鋼貿商補庫情況。套利方面,鑒于目前的鋼礦價比水平處于相對低位以及中期從基本面對鋼強礦弱的判斷,建議可以繼續關注中長期多鋼拋礦的機會。同時關注明年汽車優惠政策的可持續性,一旦政策預期落空,則可以在盤面適度把握螺紋熱軋基差收斂的套利機會。
12月的第二個交易日，期貨市場迎來“黑色星期三”，前期明星品種出現大面積跌停，其中不乏有橡膠和有色品種，黑色系中鐵礦石、螺紋鋼期價雙雙跌停，焦煤主力合約尾盤打開跌停板，仍收跌8.09%。然而，正當市場投資者以為相關期貨品種要出現回調走勢之際，12月的*個交易日又出現掉頭暴漲。正如市場參與者所言，現在黑色品種的節奏就像在巨浪中的一艘小船，說翻就翻。對于這種暴漲暴跌行情，業內人士表示，這體現了市場本身就充滿矛盾性，原本今年牛市行情是由供給端發起并保持黑色強勢，然而臨近年底在供需雙弱的情況下市場對后市走勢出現迷茫。資金博弈黑色品種
近日螺紋鋼、鐵礦石紛紛創出新高后，又出現集體跌停，是多重因素共同作用的結果。以上海、天津為代表的新一輪樓市調控收緊政策超出市場預期，房地產市場面臨降溫壓力伴隨著交易所持續給市場降溫的措施，比如上期所對螺紋鋼的日內開倉實施限額制度，大商所提高了鐵礦石的*交易保證金和漲跌停板幅度。這些措施加快資金的退出期貨市場。
2016年已進入倒計時，綜觀鋼鐵行業，去產能的大限、霧霾下的停產壓力、鋼貿商面對鋼價暴漲暴跌的不知所措、下游采購意愿弱等多重壓力，亂象頻出。2016年已進入倒計時，綜觀鋼鐵行業，去產能的大限、霧霾下的停產壓力、鋼貿商面對鋼價暴漲暴跌的不知所措、下游采購意愿弱等多重壓力，亂象頻出。針對這些現象記者將深入市場，對期貨、限產、冬儲等進行詳細調查。本報從即日起，分期對調查情況逐一刊登，以饗讀者。進入冬季以來，多地基建工程項目陸續開啟停工模式，鋼市需求側漸呈弱勢。但今年與往常有所不同的是，自上周以來，國內鋼材期貨市場加速上揚，價格不斷走高，11月25日期貨再次漲停，市場不禁陷入瘋狂。與此同時，鋼價近來也表現良好，鋼市呈現出整體強勁的走勢。
每年進入冬季以后都是鋼材的需求淡季，此時市場大多以修整為主，但今年有點特殊。近期鋼材的價格波動幅度很大，可以說經歷了新一波的“過山車”行情，不排除期貨拉動的可能。鐵礦石、熱卷期貨品種上周一開始大漲。一方面說明了之前回調結束，開啟繼續反彈的信號；另一方面也說明盤面變動巨大，當前做空風險極高，操作難度加大。近期鋼價漲得厲害，除了有期貨推動的因素外，也不排除人民幣貶值帶來的效應。進而，他分析道，10月份以來，房地產市場逐步收緊，大量資本開始進入期貨市場，再加上煤炭供應緊張，適時拉動了價格的上漲。
環保限產持續發酵,鋼價震蕩向上。本周鋼材市場價格經過大幅震蕩后,價格較上周大幅上漲。期貨表現強勢,現貨積極拉漲,市場成交較上周稍好。雖然短期需求不佳,但受成本支撐,主流鋼廠的報價繼續上漲。江蘇、山東等地中頻爐停產,河北8個城市重啟污染天氣應急響應措施,對市場的供需和信息形成一定的支撐。山東中頻爐停產涉及省內近20家中頻爐鋼廠,主要集中在山東魯西地區,山東聊城、德州、東營、濱州等為主的城市,預計影響3.5噸/天左右的產量,影響周期3天左右。鐵礦石價格繼續上行,中國北港六大港口進口礦到港量環比增61.1萬噸。國產礦方面,東北地區天氣因因素影響,部分礦山停產,國產礦山產能利用率,環比下降0.2%。本周進口PB粉礦61.5%、唐山鐵精粉66%。焦炭價格高位盤整,供給端,全國樣本獨立焦企開工67.4%,環比上周略降,主要是河北、山西臨汾地區環保限制。
黑色系強勢上漲的邏輯仍然是雙焦在供給側改革下供需錯配，資源緊缺局面延續造成價格逆勢上漲，甚至鐵礦石、螺紋、熱卷期貨大幅回調期間焦炭仍在漲價。焦炭占煉鐵成本從9月底33.9%上升到目前40%左右，這不能不說明原料成本的支撐作用和對鋼鐵企業應對漲價的壓力越來越大。當然，北方逐步進入采暖季，霧霾污染加重，環保治理下鋼鐵、焦化企業限產都比較嚴厲。加上降溫降雪天氣，運輸受到影響，都間接拉動了焦炭價格走強。所以黑色系支撐仍在雙焦，有利于多頭市場情緒釋放。在當前去產能和停產限產等硬指標的壓力下，鋼市需求面并未出現改觀，11月份鋼市淡季不淡，鋼價大幅上漲。價格上漲，代表業內普遍看好未來價格預期走向。記者經了解發現，由于期貨受到越來越多鋼廠、貿易商以及產業鏈不同環節的用戶關注，對現貨引導性也越來越強，但期貨不會帶動現貨市場趨勢性變化，現貨受供需、庫存、資金、政策環境等影響非常大。對現貨市場來說，尤其是供求，是決定現貨市場的根本。
由于期鋼是對未來市場的合約化交易，期貨市場暴漲暴跌，都會對現貨市場心理產生巨大震動，貿易商習慣上會跟隨期貨市場變化來做出報價調整。對此，熱卷、螺紋、鐵礦石期貨主力合約價格仍低于多數現貨市場的價格。這一點焦煤焦炭上有較好體現，期貨低于現貨，在供給偏緊的情況下很難持續下降，一旦有利好因素，仍會快速反彈向上修正。值得注意的是，鋼市價格漲勢能否得到延續？后期鋼價的總體形勢仍然是易漲難跌。對此，他進行了深入的分析，從宏觀面來講，主要在于供給側改革繼續深化，鋼鐵去產能有望進一步向在產產能壓縮，這種形勢從今年的焦煤、焦炭行業可做參考。只要經濟不出現大的下滑，鋼鐵需求保持相對平穩的增長態勢，那么明年鋼鐵的供需形勢將進一步改善，這有利于鋼市進一步向好的方向轉化，何況成本因素還將在一段時間內發揮較強的作用。
不利的一方面是天氣轉冷需求下降，成本和需求博弈仍會繼續。但只要對明年形勢預期較好，就會沖淡季節性需求回落影響。整體來看，期貨市場和現貨市場不能截然分開，兩者是相輔相成的。但在原料市場，鐵礦石價格的持續走強可能會帶來新一輪的調控。期貨大幅上漲，只能是給現貨市場帶來極強利好，但不是決定性因素。近期管過開展打擊“地條鋼”和查處違法違規鋼鐵產能工作。在此之前，該省已經就此召開了多次會議，其中包括與工信部相關領導商討處置中頻爐產能的一次會議。所謂的“地條鋼”，指的是以廢鋼鐵為原料、經過感應爐等熔化、不能有效地進行成分和質量控制生產的鋼或者鋼材，這樣的產品在物理和化學性質上均不能與正規工藝生產的鋼（材）相比，被認為存在著嚴重的質量隱患。中頻爐則是生產地條鋼的主要設備之一。由工信部帶隊的國務院調查組趕赴江蘇蘇北三市，就上述相關問題進行調查。隨后，查處中頻爐的行動由蘇北開始，迅速延伸至整個江蘇省。地條鋼和相關違法違規產能的查處，在2016年的*一個月，讓整個江蘇省的去產能形勢陡然變得緊張和急迫。
近期鋼貿企業銷量下降，訂單減少，表明流通市場終端需求正在縮減；鋼貿企業對后市較為謹慎，采購意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場需求景氣度減弱。價漲難掩需求弱，受原料和鋼價上漲影響，鋼鐵企業報價大幅提升，流通環節鋼貿企業采購成本出現大幅上升。而價格的上漲卻難以掩飾疲弱的終端需求。其中，國內、出口訂單指數均出現環比下滑，這顯示出鋼貿企業來自國內用戶和國際的需求下降。從企業銷售規模看，年銷量10萬-50萬噸的鋼貿企業采購需求回落幅度*。
后市景氣度減弱，宏觀方面，經濟平穩運行的態勢正在鞏固，工業生產、企業利潤增速、就業等數據平穩增長，通縮壓力緩解。固定資產投資穩中有升，民間投資止跌回升。民間投資止跌回升表明市場需求面有所改善，也表明市場內生動力有所增強。總體來看，經濟運行的積極因素還在不斷積累，這種大趨勢在四季度不會有明顯改變。今年以來鋼鐵企業利潤增長更多依賴的是價格上漲，秋季鋼價這一波上漲主要來自原料供給收縮導致的成本抬升。由于供給減少，三季度后供暖電力煤炭需求增加，煤炭供需出現了短期的不平衡。再加上公路限載等因素，煤炭價格較去年同期增長近3倍。
盡管入冬以來，原料大幅上漲+期現聯動催生鋼價不斷創新高，但11月份鋼貿企業銷量下降，訂單減少，表明流通市場終端需求正在縮減；鋼貿企業對后市較為謹慎，看跌后市的比重較上月增長15.2個百分點，采購意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場需求景氣度將減弱。
我們整體判斷12月份下游用鋼需求增速將有所下滑,預計全年下游鋼材需求同比增長5%,供給方面鑒于淡季鋼企高爐檢修環比顯著增加以及中頻爐去產能的持續發酵,我們判斷12月份鋼產維持減產趨勢,但從全年來看,由于年內鋼企煉鋼利潤的同比明顯好轉,因此粗鋼累計減產幅度持續收斂,預計全年粗鋼產量維持2015年的產出水平,全年供需面同比向好5個百分點預期不變,因此從供需來看對于價格的指導意義依然是震蕩為主。階段性受中頻爐去產能以及中間鋼貿商冬季補庫需求同比有增的雙重影響,鋼價在12月份仍有上行空間。操作上,建議單邊操作把握階段性的鋼材多頭操作,重點關注后期中頻爐去產能進度以及冬季鋼貿商補庫情況。套利方面,鑒于目前的鋼礦價比水平處于相對低位以及中期從基本面對鋼強礦弱的判斷,建議可以繼續關注中長期多鋼拋礦的機會。同時關注明年汽車優惠政策的可持續性,一旦政策預期落空,則可以在盤面適度把握螺紋熱軋基差收斂的套利機會。
12月的第二個交易日，期貨市場迎來“黑色星期三”，前期明星品種出現大面積跌停，其中不乏有橡膠和有色品種，黑色系中鐵礦石、螺紋鋼期價雙雙跌停，焦煤主力合約尾盤打開跌停板，仍收跌8.09%。然而，正當市場投資者以為相關期貨品種要出現回調走勢之際，12月的*個交易日又出現掉頭暴漲。正如市場參與者所言，現在黑色品種的節奏就像在巨浪中的一艘小船，說翻就翻。對于這種暴漲暴跌行情，業內人士表示，這體現了市場本身就充滿矛盾性，原本今年牛市行情是由供給端發起并保持黑色強勢，然而臨近年底在供需雙弱的情況下市場對后市走勢出現迷茫。資金博弈黑色品種
近日螺紋鋼、鐵礦石紛紛創出新高后，又出現集體跌停，是多重因素共同作用的結果。以上海、天津為代表的新一輪樓市調控收緊政策超出市場預期，房地產市場面臨降溫壓力伴隨著交易所持續給市場降溫的措施，比如上期所對螺紋鋼的日內開倉實施限額制度，大商所提高了鐵礦石的*交易保證金和漲跌停板幅度。這些措施加快資金的退出期貨市場。
2016年已進入倒計時，綜觀鋼鐵行業，去產能的大限、霧霾下的停產壓力、鋼貿商面對鋼價暴漲暴跌的不知所措、下游采購意愿弱等多重壓力，亂象頻出。2016年已進入倒計時，綜觀鋼鐵行業，去產能的大限、霧霾下的停產壓力、鋼貿商面對鋼價暴漲暴跌的不知所措、下游采購意愿弱等多重壓力，亂象頻出。針對這些現象記者將深入市場，對期貨、限產、冬儲等進行詳細調查。本報從即日起，分期對調查情況逐一刊登，以饗讀者。進入冬季以來，多地基建工程項目陸續開啟停工模式，鋼市需求側漸呈弱勢。但今年與往常有所不同的是，自上周以來，國內鋼材期貨市場加速上揚，價格不斷走高，11月25日期貨再次漲停，市場不禁陷入瘋狂。與此同時，鋼價近來也表現良好，鋼市呈現出整體強勁的走勢。
每年進入冬季以后都是鋼材的需求淡季，此時市場大多以修整為主，但今年有點特殊。近期鋼材的價格波動幅度很大，可以說經歷了新一波的“過山車”行情，不排除期貨拉動的可能。鐵礦石、熱卷期貨品種上周一開始大漲。一方面說明了之前回調結束，開啟繼續反彈的信號；另一方面也說明盤面變動巨大，當前做空風險極高，操作難度加大。近期鋼價漲得厲害，除了有期貨推動的因素外，也不排除人民幣貶值帶來的效應。進而，他分析道，10月份以來，房地產市場逐步收緊，大量資本開始進入期貨市場，再加上煤炭供應緊張，適時拉動了價格的上漲。
環保限產持續發酵,鋼價震蕩向上。本周鋼材市場價格經過大幅震蕩后,價格較上周大幅上漲。期貨表現強勢,現貨積極拉漲,市場成交較上周稍好。雖然短期需求不佳,但受成本支撐,主流鋼廠的報價繼續上漲。江蘇、山東等地中頻爐停產,河北8個城市重啟污染天氣應急響應措施,對市場的供需和信息形成一定的支撐。山東中頻爐停產涉及省內近20家中頻爐鋼廠,主要集中在山東魯西地區,山東聊城、德州、東營、濱州等為主的城市,預計影響3.5噸/天左右的產量,影響周期3天左右。鐵礦石價格繼續上行,中國北港六大港口進口礦到港量環比增61.1萬噸。國產礦方面,東北地區天氣因因素影響,部分礦山停產,國產礦山產能利用率,環比下降0.2%。本周進口PB粉礦61.5%、唐山鐵精粉66%。焦炭價格高位盤整,供給端,全國樣本獨立焦企開工67.4%,環比上周略降,主要是河北、山西臨汾地區環保限制。
黑色系強勢上漲的邏輯仍然是雙焦在供給側改革下供需錯配，資源緊缺局面延續造成價格逆勢上漲，甚至鐵礦石、螺紋、熱卷期貨大幅回調期間焦炭仍在漲價。焦炭占煉鐵成本從9月底33.9%上升到目前40%左右，這不能不說明原料成本的支撐作用和對鋼鐵企業應對漲價的壓力越來越大。當然，北方逐步進入采暖季，霧霾污染加重，環保治理下鋼鐵、焦化企業限產都比較嚴厲。加上降溫降雪天氣，運輸受到影響，都間接拉動了焦炭價格走強。所以黑色系支撐仍在雙焦，有利于多頭市場情緒釋放。在當前去產能和停產限產等硬指標的壓力下，鋼市需求面并未出現改觀，11月份鋼市淡季不淡，鋼價大幅上漲。價格上漲，代表業內普遍看好未來價格預期走向。記者經了解發現，由于期貨受到越來越多鋼廠、貿易商以及產業鏈不同環節的用戶關注，對現貨引導性也越來越強，但期貨不會帶動現貨市場趨勢性變化，現貨受供需、庫存、資金、政策環境等影響非常大。對現貨市場來說，尤其是供求，是決定現貨市場的根本。
由于期鋼是對未來市場的合約化交易，期貨市場暴漲暴跌，都會對現貨市場心理產生巨大震動，貿易商習慣上會跟隨期貨市場變化來做出報價調整。對此，熱卷、螺紋、鐵礦石期貨主力合約價格仍低于多數現貨市場的價格。這一點焦煤焦炭上有較好體現，期貨低于現貨，在供給偏緊的情況下很難持續下降，一旦有利好因素，仍會快速反彈向上修正。值得注意的是，鋼市價格漲勢能否得到延續？后期鋼價的總體形勢仍然是易漲難跌。對此，他進行了深入的分析，從宏觀面來講，主要在于供給側改革繼續深化，鋼鐵去產能有望進一步向在產產能壓縮，這種形勢從今年的焦煤、焦炭行業可做參考。只要經濟不出現大的下滑，鋼鐵需求保持相對平穩的增長態勢，那么明年鋼鐵的供需形勢將進一步改善，這有利于鋼市進一步向好的方向轉化，何況成本因素還將在一段時間內發揮較強的作用。
不利的一方面是天氣轉冷需求下降，成本和需求博弈仍會繼續。但只要對明年形勢預期較好，就會沖淡季節性需求回落影響。整體來看，期貨市場和現貨市場不能截然分開，兩者是相輔相成的。但在原料市場，鐵礦石價格的持續走強可能會帶來新一輪的調控。期貨大幅上漲，只能是給現貨市場帶來極強利好，但不是決定性因素。近期管過開展打擊“地條鋼”和查處違法違規鋼鐵產能工作。在此之前，該省已經就此召開了多次會議，其中包括與工信部相關領導商討處置中頻爐產能的一次會議。所謂的“地條鋼”，指的是以廢鋼鐵為原料、經過感應爐等熔化、不能有效地進行成分和質量控制生產的鋼或者鋼材，這樣的產品在物理和化學性質上均不能與正規工藝生產的鋼（材）相比，被認為存在著嚴重的質量隱患。中頻爐則是生產地條鋼的主要設備之一。由工信部帶隊的國務院調查組趕赴江蘇蘇北三市，就上述相關問題進行調查。隨后，查處中頻爐的行動由蘇北開始，迅速延伸至整個江蘇省。地條鋼和相關違法違規產能的查處，在2016年的*一個月，讓整個江蘇省的去產能形勢陡然變得緊張和急迫。
