供給方面，11月初時仍有兩條生產線冷修復產，合計日熔量達1500噸/天。繼三季度多條新建生產線點火投產釋放了大量產能后，四季度至今未再有新建生產線點火投產。此外，值得注意的是，11月中旬以來有三條生產線放水冷修，合計日熔量達到1550噸/天，停產產能主要集中在華北和華東地區，從而在一定程度上緩解了當地的供需矛盾。整體來看，當前的浮法玻璃在產日熔量與17年同期基本持平，仍處于歷史高位。
需求方面，我們在前期報告中分析過，國慶假期后現貨市場走勢整體偏弱，沒有呈現傳統旺季產銷兩旺的態勢。整體來看，今年的訂單加工情況不及去年，旺季表現也不及16-17年同期。值得注意的是，近期北方地區由于年末趕工的原因訂單情況尚可，而南方地區的訂單情況則相對穩定，且這種狀況可能仍將持續一段時間。
庫存方面，11月以來浮法玻璃生產線庫存水平持續下降，尤其是中旬之后的降幅較大。一方面是多條生產線冷修停產緩解了部分區域的供給壓力；另一方面從終端需求看，近期北方地區存在一定范圍的年末趕工情況，加工訂單情況尚可，而南方地區的訂單情況則相對穩定，因此生產企業整體庫存量明顯削減。而從社會庫存量看，今年“金九銀十”期間現貨市場走勢整體偏弱，沒有傳統旺季產銷兩旺的表現，9月份時浮法玻璃社會庫存量仍明顯高于往年同期。整體來看，近期雖然由于多條生產線放水冷修以及年末趕工的因素，廠家庫存水平明顯下降，但浮法玻璃社會庫存壓力依然不容小覷。
綜上所述，雖然近期玻璃現貨市場較前期有所好轉，市場信心獲得提振，期價出現明顯反彈。但一方面當前供給壓力仍比較大，另一方面需求端的改善難以持續，未來終端需求大概率將再度走弱，屆時廠家庫存壓力上升之后，現貨價格也將迎來調整。
需求方面，我們在前期報告中分析過，國慶假期后現貨市場走勢整體偏弱，沒有呈現傳統旺季產銷兩旺的態勢。整體來看，今年的訂單加工情況不及去年，旺季表現也不及16-17年同期。值得注意的是，近期北方地區由于年末趕工的原因訂單情況尚可，而南方地區的訂單情況則相對穩定，且這種狀況可能仍將持續一段時間。
庫存方面，11月以來浮法玻璃生產線庫存水平持續下降，尤其是中旬之后的降幅較大。一方面是多條生產線冷修停產緩解了部分區域的供給壓力；另一方面從終端需求看，近期北方地區存在一定范圍的年末趕工情況，加工訂單情況尚可，而南方地區的訂單情況則相對穩定，因此生產企業整體庫存量明顯削減。而從社會庫存量看，今年“金九銀十”期間現貨市場走勢整體偏弱，沒有傳統旺季產銷兩旺的表現，9月份時浮法玻璃社會庫存量仍明顯高于往年同期。整體來看，近期雖然由于多條生產線放水冷修以及年末趕工的因素，廠家庫存水平明顯下降，但浮法玻璃社會庫存壓力依然不容小覷。
綜上所述，雖然近期玻璃現貨市場較前期有所好轉，市場信心獲得提振，期價出現明顯反彈。但一方面當前供給壓力仍比較大，另一方面需求端的改善難以持續，未來終端需求大概率將再度走弱，屆時廠家庫存壓力上升之后，現貨價格也將迎來調整。
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